2023年8月工程建设物资采购价格指数（MPPI）发布 - 协会动态

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2023年8月工程建设物资采购价格指数（MPPI）发布

本月总结：

8月宏观行情，8月以来，国内经济复苏仍面临许多不确定性。以房地产市场为例，高频数据显示，新房销售情况不佳；调研反馈，下游施工情况呈现季节性转弱。地产投资或继续面临较大压力。而8 月部分工业高频数据，比如石油沥青开工率等回升，这些说明工业生产继续改善。同时，8月份宽松政策频出，降息等逆周期调控频率增加。海外部分，欧美PMI继续在低位徘徊，全球贸易活动复苏乏力；美联储释放加息的偏强硬信号，加息周期尾声再填不确定性。

回顾8月建材市场行情，螺纹钢价格呈现回落走势。首先宏观方面，市场对于刺激政策期望较高，虽然官方持续发出恢复和扩大消费的声音，但始终未公布更有力的措施刺激经济，市场预期暂时落空。同时8月公布的7月社融数据不及预期，叠加7月地产数据加速下滑，以及房企债务风险再度被爆出，这些均导致市场情绪走弱。其次基本面方面，在粗钢平控预期的引领下，虽然部分地区已放出减量消息，但在铁水产量不降反增的现实下，市场对于平控预期的耐性已被消磨殆尽。叠加建筑钢材需求受淡季影响表现疲弱，导致库存持续累积，因此螺纹钢价格承压回落，同时钢企利润也被明显压缩。

下月展望：

宏观方面，8月制造业PMI录得49.70%，较前值上行0.40个百分点，表明制造业收缩压力稳步减缓。PMI新订单、新出口订单、在手订单均呈现一定幅度的上行，内需出现一定程度好转。其他价格信号结合工业品库存数据显示，工业企业整体进入被动去库存的可能性较大，但钢铁行业稍滞后，已经超过历史平均时长，仍处于主动去库存阶段。房地产何时企稳成为钢铁行业何时进入新一轮库存周期的最大不确定性因素。乐观点看，今年年底明年年初，房地产市场有望企稳。海外方面，9月下旬美联储将再次召开议息会议，此次加息的概率偏低，但11月加息的概率上升。全球流动性拐点何时到来仍然存在诸多不确定性。

基本方面，首先是供应端：近期部分大型钢厂发布了9月检修计划，市场对平控以及减产预期再次提升。后期需持续关注供应端的减量情况，若平控执行力度不大，钢价将有承压风险；其次是需求端：钢材需求目前正处在从淡季往旺季转换的阶段，需求回升是大概率事件。对于建材需求而言，旺季需求主要还是来自基建存量项目的支撑。据调研反馈，目前基建项目资金环比有所好转，且采购积极性也在逐步回升。而房建方面，房地产政策虽仍在宽松，但新开工转好尚需漫长等待。所以9月螺纹钢需求环比略微改善或能兑现，但同比大概率呈现下降局面。

综合来看，黑色市场存在季节性反弹的动力，粗钢平控、旺季需求预期均能驱动螺纹钢价格先呈现一波上涨。但后期若供需两端的预期未能有效兑现，届时市场将通过负反馈的方式来倒逼钢厂减产，从而缓解需求疲弱下的高产压力。

下游行业月度总结:

核心观点：房地产长时间磨底拖累用钢需求，基建投资改善预期利好用钢需求的双重背景下，迎来“金九银十”季节性的改善预期，天气好转叠加赶工期部分贸易商补库行为，9月建材消费或稍有改善。

【1-8月消费同比下降3.79%】Mysteel口径数据显示,2023年1-8月份建筑钢材消费量预计为20061万吨，同比下降3.79%。其中，螺纹钢消费量为12859万吨，同比增加1.64%。

【2023年1-8月份全国房地产市场基本情况】统计局数据显示，1-8月份，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%；房地产开发企业房屋施工面积同比下降6.8%；房屋新开工面积下降24.5%，房屋竣工面积增长20.5%，商品房销售面积同比下降6.5%，商品房待售面积同比增长19.5%；房地产开发企业到位资金同比下降11.5%；房地产开发景气指数下滑至93.78。

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